最近30年来中国经济最大的亮点就在于快速增长，然而最近几个月以来，由于国际经济形势恶化及国内宏观政策着力点的变化，加上其他一些因素，经济增速有放缓的迹象。那么我们该如何来认识当前的经济走势呢？

  在我看来，当前国内的经济走势存在有两大紧迫问题：一是通货膨胀，一是经济增速下滑。

  “通货膨胀”是去年二季度以来各方持续谈论的话题。政府最初的提法是：“防止物价过快增长转化为全面通货膨胀”，后来的提法是“防止明显通货膨胀”。通货膨胀与物价上涨是两个既有联系又有区别的现象。只有全面的、超过一定临界点的物价上涨才可称为通货膨胀。对于目前我国是否已经遭遇通货膨胀，经济界的说法很谨慎，也有不同看法，原因在于各方对导致物价上涨原因的判断不大一致。

  判断物价走势主要依据两个指标：一是消费者价格指数，即CPI（或常说的消费品价格指数），另一个是生产者价格指数，即PPI，在国内也叫工业品出厂价格指数。单就这两个指数走势来看，可用“一波未平一波又起”来形容。说具体点，2007年2季度到2008年1季度，消费品价格涨势一浪高过一浪。进入二季度后期，CPI增速似乎略有放缓，PPI却呈大幅度上升势头，7月达10％，创1996年以来的最高记录。PPI主要依据生产资料价格编制，这个指数的上升会直接推动下游生产消费品企业投入成本的上涨，由此可能导致刚刚放缓增长的CPI再次加速上涨。

 　　浙江大学国际经济研究所所长　　赵伟

  再来谈第二个大问题即经济增速下滑。最近几个月以来，由于国际经济形势恶化及国内宏观政策着力点的变化，加上其他因素，经济增速有放缓的迹象。更值得关注的是经济活动的微观领域，微观领域最大的麻烦在于，大批企业尤其是中小企业融资困难，正在陷入债务链条，即使是一些巨型国有垄断性行业，如石油石化、钢铁、电力等行业，由于利润大幅度缩水，出现产能收缩的明显迹象。

  总体来看，这两大问题，即通货膨胀与国民经济增速下滑的可能依然严峻，依然值得高度关注。而要预期未来几个月经济走势及其前景，必须抓住三个关键词：

  第一个关键词是“输入式通货膨胀”。2007年二季度以来我国物价加速上升或通货膨胀，多半是输入的。说具体点，就是从国外传进来的。自2007年以来，国际市场重要能源、原材料及农产品的价格轮番上涨。这些重要商品价格的暴涨通过贸易渠道输入到中国国内，逼迫国内同类商品价格上升。一般估计，目前中国通货膨胀，大约有一半是“输入”的。

  第二个关键词是“外部经济环境”。经过多年持续对外开放，中国经济已经深深融入世界经济之中。判断中国的经济走势，不能不考虑世界经济走势。构成世界经济的国别经济虽然众多，但目前左右全球经济同时决定着中国经济外部环境的，主要是“三大”加“多新”。“三大”即美国、欧盟与日本三大经济实体，它们是全球经济的主宰者；“多新”即“多个新兴市场经济”，最主要的是有“金砖四国”之称的中、俄及印度和巴西。目前看来，他们大多遇到这样那样的问题，其中三大实体经济增速低迷，物价凸起；中国之外别的新兴市场经济大多遇到通货膨胀问题。

  第三个关键词是“宏观调控”。前面提到的通货膨胀与经济下滑双重威胁能否最终解除，都要看政府调控经济的能力与举措了。若将我国经济运行比喻为一部高速前进的列车，可将政府比喻为司机，将宏观政策比喻为刹车与油门。它由两个系统构成：一个是财政政策，另一个是货币政策。近年以来，中央政府对于这两大政策系统的运作，有着较明确的分工。这便是以财政政策维持经济平稳增长，而以货币政策控制物价上涨。目前看来，两大政策支撑的宏观调控起到了一定的作用，但离最终目标还有距离。